Entenda o conceito e função do LAJIR
O Lucro Antes de Juros e Imposto de Renda, também conhecido como LAJIR, é uma medida usada para calcular o lucro operacional de uma empresa. O termo também é conhecido, em nível internacional, como EBIT – Earnings Before Interest and Taxes.
Essa medida serve para calcular o quanto uma empresa consegue gerar lucros através de suas operações, o que é um dado especialmente importante para investidores. Além disso, também é possível utilizar a margem LAJIR, ou margem EBIT, para fazer uma comparação da produtividade de empresas do mesmo setor, onde quanto maior o indicador, maior a efetividade da empresa.
Assim, no momento de realizar seu cálculo, são desconsiderados os resultados financeiros e todo e qualquer outro lucro que não esteja relacionado com as operações da empresa. Esse lucro operacional também é conhecido como lucro bruto, pois é considerada a receita antes dos descontos de impostos e taxas.
O LAJIR é mais relevante para investidores e empresários, pois mostra a capacidade da empresa de gerar lucros, isolando-se os fatores externos que também contribuem para os resultados de uma empresa. É fundamental para estimar o potencial de lucro das companhias, ignorando um ambiente de tantas taxas, impostos e alíquotas fiscais.
Cálculo do LAJIR
Para encontrar o LAJIR, basta procurar na DRE da empresa o Lucro Bruto ou o Lucro Operacional Antes dos Impostos e Resultados Financeiros. Ele também pode estar descrito como Resultado Operacional Bruto. Seja qual for a nomenclatura encontrada na DRE, esse será o valor do LAJIR.
Entretanto, se essa informação não estiver disponível, ainda é possível calcular o LAJIR. Para isso, basta somar ao lucro líquido da empresa as taxas e impostos e os resultados financeiros. Por exemplo:
- Parcela de empréstimo ( – R$ 3.000,00)
- Contribuição Social ( – R$ 1.000,00)
- Imposto de Renda ( – R$ 2.000,00)
- Lucro Líquido ( R$ 6.000,00)
Somando os valores acima, temos um lucro operacional de R$ 12.000 reais, que representa o LAJIR. Portanto, foi possível defini-lo mesmo que ele não tenha sido calculado no DRE.
Cálculo da margem EBIT
Agora que temos o valor do LAJIR, podemos calcular sua margem, conhecida como margem EBIT. É a partir dela que se torna possível fazer comparações entre as empresas e tomar decisões acerca de investimentos. É possível, ainda, compreender se os resultados da empresa estão sendo bons ou ruins, ou seja, medir sua produtividade e grau de eficiência perante o mercado.
Existe uma fórmula bem simples para calcular essa margem, que é basicamente a seguinte:
LAJIRRECEITA LÍQUIDA100
Para calcular essa margem, vamos usar como base o LAJIR anteriormente calculado, de R$ 12.000,00. Assim, definiremos uma Receita Líquida de R$ 25.000,00, apenas para fins ilustrativos. Temos então:
12.00025.000100 = 48%
Assim, a margem EBIT da empresa é de 48% da sua receita líquida. Isso quer dizer que essa é a capacidade operacional da companhia. É a comparação dessa capacidade entre empresas do mesmo setor que definirá se esse é um número bom ou não, e quanto maior for a margem EBIT de uma empresa maior sua eficiência.
Diferença entre LAJIDA E LAJIR
O LAJIDA significa o Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização. E assim como o LAJIR, possui outro termo conhecido no exterior, onde também é chamado de EBITDA – Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.
Em base, o LAJIDA possui a mesma função do LAJIR, no entanto vai um pouco além. Ele considera a Depreciação, que é a perda de valor de bens tangíveis; e a Amortização, que é a perda de valor de bens intangíveis. Essa característica o torna mais preciso que o LAJIR, uma vez que considera fatores não estritamente materiais.
O LAJIDA é um indicador utilizado de forma mais recorrente nas empresas, porque se aproxima mais da geração de caixa das mesmas. No entanto, ambos são importantes métricas para se ter informações diretas e objetivas sobre a própria companhia ou sobre aquela em que se deseja investir.
É importante ressaltar que não é recomendável a análise do desempenho das empresas apenas utilizando-se dessas duas métricas, pois elas trazem dados específicos que devem ser considerados como um todo.
Isso não diminui a importância dessas métricas, que são muito importantes em uma companhia. Apenas deve haver uma moderação na interpretação dos dados, evitando fazê-la de forma isolada. Uma forma de conhecer a situação real de uma empresa é fazer o balanço patrimonial. Caso queira entender melhor sobre ele, é só clicar aqui.
Conclusão
Vimos que o LAJIR é uma métrica importante para definir a capacidade operacional de uma empresa, pois são excluídos fatores externos à atividade fim do negócio. Por isso, é uma métrica interessante para investidores e empresários, seja para definir o potencial de crescimento de uma empresa, seja para compará-la com outras do mesmo setor.
Compreendemos também que existe uma outra métrica que é utilizada para medir essa capacidade das empresas, o LAJIDA. Esta é mais precisa que o LAJIR por não se restringir a fatores estritamente materiais. Por considerar a Depreciação e Amortização, está mais próxima da geração de caixa das companhias. No entanto, uma não deve anular a outra, visto que é a interpretação dos dados como um todo que permitirá entender a situação real da empresa.
Se o assunto é interpretar os dados da empresa de forma correta e com isso alavancar seus resultados, um planejamento financeiro é um bom caminho para se tomar. Ele trará mais direcionamento à companhia e guiará seu alcance de metas. Caso queira entender mais sobre noções básicas de contabilidade que te ajudarão a manejar seu negócio, leia o ebook Perguntas Frequentes sobre EBITDA, do autor Cavalcante. Ele aborda as métricas aqui mencionadas e ensina a fazer análises econômicas e financeiras das empresas.
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Texto escrito por Heloisa Victória, consultor de projetos da PUC Consultoria Jr
